三少爷的剑

投资者严阵以待！英伟达Q2财报本周来袭 美股AI交易再迎大考_我的网站

一 |     本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。作为AI交易的风向标，英伟达财报已成为投资者每个季度都翘首以盼的重头戏，其业绩表现不仅关乎自身股价，更将牵动整个AI芯片乃至美股科技板块的走向。     根据媒体汇总的分析师的一致预期，英伟达第二季度营收将达920亿美元，调整后每股收益（EPS）为2.09美元。

二 | 1月16日消息今天下午，格力电气控股召开临时股东大会，审议并表决新董事的提名，延期7个月。

三 | 这将意味着公司整体营收将实现96%的同比增长，并且环比增速进一步加快。    摩根士丹利上周预计，英伟达第二季度营收为911亿美元，第三季度营收为1023亿美元；对应每股收益分别为2.07美元和2.34美元，与市场预期基本持平。董明珠表示，格力预计2018年营收将达到2000亿元。1991年至今累计实现收入12957.9亿元，2012年至今累计实现净利润1094.9亿元。据激增的新闻报道，董明珠在会上谈到了格力手机。     英伟达在上一次财报中更改了报告披露框架，将业务划分为“数据中心”和“边缘计算”两大平台。

四 | 其中，数据中心业务进一步细分为“超大规模云厂商（Hyperscale）”和“ACIE（AI云、工业和企业）”两大板块。    而个人电脑（PC）、游戏主机、工作站、机器人以及汽车相关收入，则统一归入“边缘计算”板块。    英伟达第二季度数据中心业务营收预计将突破854亿美元，同比增长107%。她说：“大家都说格力手机不成功。你怎么知道失败了？董明珠说：“我的业绩在不断提高，我很成功。其中，超大规模云服务商板块的收入预计达435亿美元，ACIE板块的收入预计将达417亿美元。    英伟达绝大部分营收依旧来自亚马逊、谷歌、微软等超大规模云服务商。但这些公司要么在自研芯片降低对英伟达的依赖，要么在向第三方客户销售自研芯片，这或将成为英伟达未来增长的不利因素。

五 |     据相关统计，如果英伟达第二季度业绩符合华尔街预期，该公司将成为该季度标普500指数盈利增长的第四大贡献者，排在亚马逊、Alphabet和美光（在AI热潮的推动下，这三家公司的业绩近几个季度实现了爆发式增长）之后，是过去11个季度中排名最低的一次。

六 |     但若排除Alphabet和亚马逊的一次性投资收益，美光将位居第一，英伟达排在第二。随着AI存储芯片需求激增，美光利润大幅飙升。

七 |     AI交易迎“大考”     在这份财报发布之际，美股芯片股整体承压。

八 | 由于市场担忧企业巨额AI投资能否产生相应的回报，7月份芯片股遭遇大幅回调。

九 | ”“当你拿到我的红利，你应该拿出它买一部手机。”谈到股息，董明珠说：“董明珠支付10年的股息，我一年不支付股息。过去几周，芯片股虽明显反弹但行情仍然脆弱。    相比于英伟达财报的姗姗来迟，美国多家主要科技巨头早在近一个月前就已经交出了“成绩单”。如果人们10年不支付红利，他们会高兴地跳起来。1996年至2000年为5.53亿美元，2001年至2011年为48.83亿美元，2012年至2018年为400.6亿美元。微软、亚马逊和谷歌凭借各自云业务的强劲增长，在一定程度上缓解了市场担忧。不过，谷歌和Meta公布的资本支出加码计划，还是让投资者捏了一把汗。

十 | 随着格力的发展，我们仍将支付红利。说到薯条，董明珠说：“薯条必须做好。格力每年进口这么多电器。我认为我不会为了一杯蛋糕而与其他人竞争，也不会为了市场竞争，而是为了给消费者带来更健康、更稳定、更可靠的产品。

十一 | 为什么我做的时候会降低芯片的价格？因为我做到了。格力想成为一个创造者，而不是一个幸存者。

十二 | 希望格力电器的发展能够促进行业及相关上下游企业的发展。董明珠还表示，首先，我们认为格力电器应该成为一家国际化、技术型企业，从过去的重、简单制造型企业，走向技术先进型企业。那么我们的主营业务，空调一直是格力的主营业务，这个主营业务是不可能放下的，因为我们有大量的研发人员来支持技术的升级，我们也有几个更可预测、更先进的技术，我相信在未来10年里，最老的空调的位置是W。    与此同时，英伟达持续同AI生态圈的各方企业达成合作。我不会改变的。这持续加剧投资者对AI行业“循环融资”的担忧。格力电器产业规划，空调、家用电器、高端设备、通讯设备四大板块，空调仍是主导产业。    本月早些时候，这家AI领军企业宣布，正与贝莱德、黑石、KKR、阿波罗、Brookfield以及高盛联手，筹建一个规模达5000亿美元的资金池，推动将英伟达GPU 资产证券化。    此外，英伟达还同意为OpenAI在美国俄亥俄州租赁一座大型数据中心提供最高1050亿美元的担保。

十三 | 该数据中心由软银旗下SB Energy负责开发，这也是英伟达迄今规模最大的基础设施融资承诺之一。    Seaport Research首席股票策略师Jonathan Golub表示，英伟达的业绩不仅仅是对推动行业超大规模数据中心建设的云巨头们的一次检验，同时也关乎所有支撑这项技术的企业。    “这其中包括为数据中心提供电力的公司、负责数据中心建设的公司、为数据中心项目提供贷款的银行，以及参与相关企业IPO的资本市场机构。所以，与AI主题相关联的企业群体非常广泛。”他表示。    市场研究公司eMarketer的科技分析师Jacob Bourne在接受媒体采访时表示，英伟达的季度业绩之所以对整个市场意义重大，是因为这家公司正处于AI交易的核心位置，而AI交易本身又是推动市场上涨的主要动力。    该分析师同时指出，电力供给正成为英伟达业绩的一大制约因素。他表示，在美国部分地区，数据中心建设极具政治争议。即便市场对英伟达产品的需求持续旺盛，其转化为实际收入的速度，仍取决于数据中心建设的推进节奏。    此外，Bourne也承认，市场对英伟达财报的预期已经发生了变化——投资者越来越将“业绩超预期”视作理所当然，该公司满足投资者期望的门槛相当高。在他看来，英伟达需要向投资者证明其增长势头能够持续，而在这一点上，英伟达能做的其实有限。    摩根士丹利也预计，英伟达大概率再次交出“超预期+上调指引”的成绩单，但单纯的业绩超预期可能已经不足以推动该公司股价上涨。    该行认为，市场份额、毛利率、循环融资模式以及Rubin放量等中长期变量，才是决定英伟达估值能否进一步扩张的关键，而单份财报可能无法彻底回答这些问题。    

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Published on:11:19:38